Also, Was Ist Es Wert

Also was ist es wert? Stan Freifeld Optionen Expert Gestern Nachmittag, IBM schloss bei $ 98,33. Können sagen, Im bullish auf IBM und ich möchte einige der April 100 Call-Optionen zu kaufen. Ich überprüfe meinen Online-Broker, und ich sehe, dass die Anrufe werden auf 6,00 $ angeboten. Nun, was für ein Deal ist, dass? Nur weil theyre Verkauf zu $ ​​6, bedeutet nicht, theyre wert $ 6. In der Tat, vielleicht die Market Maker haben zu viel Überbeständen dieser Optionen und werden mit einem Verkauf, verkaufen sie bei $ 6, wenn sie denken, sie wert $ 6,25 oder $ 6,50 sind. Alternativ können diese faulen Market Maker (ich kann sagen, dass ich eines für 8 Jahre war) denken, dass theyre wert $ 5,75 oder $ 5,50, und sie versuchen, sie für 6 $ zu verkaufen. So ist die Frage, die ich wissen möchte, ist, was ist die Messe oder theoretischen Wert dieser Optionen? Bei $ 6, bekomme ich ein Schnäppchen oder bin ich zu viel bezahlen, bezogen auf den theoretischen Wert? Allein die Tatsache, dass wir einen Weg, um diese Frage zu beantworten ist, was macht es möglich, für die Händler, um erfolgreich zu handeln Optionen und konsistente Gewinne im Laufe der Zeit zu machen. Es klingt wie der Schlüssel zu unserem Erfolg wird sich in den Kauf und Verkauf von Optionen unterbewertete überteuerte Optionen. Leider ist es nicht ganz so einfach, sonst wed alle reich sein. Nur weil Sie eine unterbewertete Option einen überteuerten Option, doesnt garantieren einen Gewinn kaufen oder zu verkaufen. Nehmen wir an, dass IBM-Option ist es wert $ 6,50 und ich kaufe es bei $ 6. Sofern von IBM über $ 106 am Ablauf, Im gehend, an diesem Handel zu verlieren. Umgekehrt, wenn seine wirklich wert $ 5,50 und ich zu viel bezahlen, indem Sie auf $ 6. Ich will Geld verdienen, wenn IBM über $ 106 am Ablauf. Natürlich auf lange Sicht den Kauf und Verkauf von Optionen unterbewertete überteuerte Optionen ist der Weg zu gehen. Doch neben dem Kauf und / oder Verkauf von Optionen zu günstigen Preisen, müssen Sie möglicherweise auch die Position abzusichern und Anpassungen vornehmen, da die Bedingungen rechtfertigen. Nun diskutieren diese Konzepte zu einem späteren Zeitpunkt. Denn jetzt werden wir sehen, wie der beizulegende Zeitwert zu bestimmen. Bis 1973 gab es keine allgemein anerkannte Methode zur Berechnung des beizulegenden Zeitwerts einer Option. In diesem Jahr, Fischer Black und Myron Scholes produziert ein Modell und eine Reihe von Formeln zur Berechnung der Wert von Puts und Calls in einem Artikel mit dem Titel der Preisfestsetzung bei Optionen und Corporate Verbindlichkeiten im Journal of Political Economy. Diese Arbeit war so monumental, dass im Jahr 1997 den Nobelpreis für Wirtschaftswissenschaften Scholes. Schwarz würden bei der Vergabe geteilt haben, aber er 2 Jahre zuvor gestorben. Das Modell wurde für den europäischen Stil-Optionen entwickelt und geht davon aus, dass die Richtung der Aktien folgt ein Zufallsmuster und kann nicht vorhergesagt werden kann, auch wenn die Verteilung der Logarithmen der Aktienrenditen wird davon ausgegangen, um zum Normalverteilung entsprechen. Zinssätze werden als konstant angenommen und Provisionen und andere Transaktionskosten werden nicht berücksichtigt. Das Modell verwendet eine Formel, die 6 Variablen berücksichtigt und berechnet die Put - und Call-Optionswerte. Die Formeln sind etwas kompliziert, obwohl sie leicht auf fast jedem Computer programmiert werden. Da die Mathematik würde den Rahmen dieses Artikels, Im nicht gehend, die Formeln hier wiederzugeben. Sie können in viele Optionen Bücher gefunden werden kann, oder wenn Sie möchten, senden Sie mir eine E-Mail und Ill senden Sie sie nach rechts weg, Sie. Professionelle Black-Scholes-Rechner sind, zusätzlich zu den vielen kostenfreie Programme, die online verfügbar sind leicht erhältlich: siehe ivolatility. beispielsweise . Die Variablen, die als Eingaben in die Black-Scholes-Formel benötigt werden, sind: 1) Der Kurs der Aktie. 2) Der Ausübungspreis. 3) Die Zeit bis zum Ablauf (als Prozentsatz eines Jahr angegeben.) 4) Das projizierte Volatilität der Aktie ab dem Zeitpunkt der Berechnung bis zum Ablauf. 5) Der risikofreie Rendite. 6) Die jährliche Ausschüttungsquote. * * Das Original Black-Scholes-Formel nicht Dividenden berücksichtigt. Doch sie später im Jahr 1973 von Robert Merton in seinem Vortrag mit dem Titel Theory of Rational Option Pricing geändert wurde. Wenn Sie auf diese Variablen zu suchen, werden Sie sehen, dass an einem bestimmten Punkt in der Zeit, jemand Anwendung der Formel die gleichen Werte für die Lager, Ausübungspreis, Zeit bis zum Verfall hätte, und die erwarteten jährlichen Dividende. Der risikofreie Zinssatz können leicht variieren, manche Staatsanleihekurse oder CD-Preise, etc. Aber das eine Variable, die nicht offensichtlich ist und die eine, die Handel mit Optionen eine Kunst als auch eine Wissenschaft ist bei der Ermittlung der Artikelnummer macht verwenden 4, das projizierte Volatilität. Wir haben noch diskutiert Volatilität in dieser Reihe von Artikeln, aber es ist sehr wichtig und wird ausführlich in einem späteren Artikel diskutiert werden. Denn jetzt können darüber nachdenken intuitiv. Aktien, die große Schwankungen aufweisen und konsequent so großer Prozentsatz bewegt sich, wie RIMM zum Beispiel, haben eine hohe Volatilität, während Aktien wie JNJ die in der Regel nicht sehr viel bewegt werden als weniger volatil. Die Wahl der richtigen Volatilität Annahme, für den Einsatz in der Black-Scholes-Formel ist Gegenstand zahlreicher Artikel und Bücher und gut auch mehr darüber zu sprechen in der Zukunft. Als ein Weg, um unser Verständnis, wie eine Veränderung in dieser Variablen würde die Put auswirken und Rufen Preise weiter, können herausfinden, was passiert, wenn wir eine Variable ändern zu einer Zeit, und verließ die anderen unverändert. Die Ergebnisse sind in der nachfolgenden Tabelle, aber youll mehr aus, wenn Sie über ihn zuerst denken. Okay, nachzudenken. Dies sind die Ergebnisse, die Sie sollten sich mit gekommen sind. Einige sind ziemlich offensichtlich, und andere können eine Erklärung verlangen.